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央行定向降准昨日落地 首次实施释放资金约1000亿元

发布时间:2019-06-12

央行定向降准昨日落地 首次实施释放资金约1000亿元

  决定从今年5月15日开始,对聚焦当地、服务县域的中小银行,实行较低的优惠存款准备金率。

对仅在本县级行政区域内经营,或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的农村商业银行,执行与农村信用社相同档次的存款准备金率,该档次目前为8%。 约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策,释放长期资金约2800亿元,全部用于发放民营和小微企业贷款。

此次存款准备金率调整将于5月15日、6月17日和7月15日分三次实施到位。   5月15日,央行公告表示,当日为实施该政策的首次存款准备金率调整,释放资金约1000亿元。   货币政策司司长孙国峰5月10日表示,“三档两优”的存款准备金率新框架基本确立。

具体来说,“三档”是指:第一档是大型银行的存款准备金率为%;第二档是中型银行,存款准备金率为%;第三档是小型银行存款准备金率为8%。

“两优”则是普惠金融定向降准政策和比例考核政策。   有分析人士对《证券日报》记者表示,此次央行通过对中小银行定向降准,实现了资金的精准投放,体现了央行结构性货币政策导向。

同时,央行确立了三档存款准备金率框架,也为下一阶段的金融供给侧结构性改革奠定了基础。

  值得一提的是,央行对中小银行实行较低存款准备金率于5月15日实施,而在5月14日央行有一笔1560亿元的1年期MLF到期,同日,央行还进行了2000亿元的MLF操作,比当日到期量多440亿元。

对冲5月14日及15日公开市场两笔7天逆合计300亿元到期后,小幅净投放140亿元。

受益于此,市场资金面维持5月份以来合理充裕状态,7天(DR007)均价维持在%附近,较4月份同期小幅下降。

  “从对影响来看,定向降准民营和小微企业有望进一步提振债券市场投资者信心,结合已成功发行的信用风险缓释工具,缓解部分发行人的压力,有效发挥场对实体经济的支持作用”,有人士在接受《证券日报》记者采访时表示,展望后市,刚刚公布的4月份社消零售总额增速及增加值短期也对债市有一定程度利好,但长期支撑因素有限,投资者应对拉长久期操作持谨慎态度,主要配置需求可能集中于中短期品种,这或许促使近期债市期限利差有所走阔。

  此次的定向降准是否表明货币政策再次宽松?对此,(,)研报指出,本次定向降准引发市场对货币政策再次宽松的预期,但定向降准并不代表货币政策转向宽松,更多是完善准备金管理框架、结构性引导的工具。

预计TMLF、PSL、再贷款、再贴现等结构性工具会扮演更多角色,准备金率考核等激励机制也有望进一步完善。 当然,在全球经济、政治局势复杂形势下,货币政策仍是“救急”的重要工具之一,需保持一定的灵活性。